Ebitda hesaplama nasıl yapılır? Önemli bir finansal gösterge olan faiz, vergi ve amortisman öncesi kar göstergesi olan EBİTDA’ yı tüm yönlerini ele alarak hesaplayacağız.
Yazımızda, EBITDA’nın ne olduğunu detaylı şekilde ele alarak; nasıl hesaplandığını, neden önemli olduğunu ve nasıl kullanıldığını örneklerle açıklayacağız.
Ayrıca yazımızda küçük bir Ebitda hesaplama aracı da sizlere sunacağız. Bu EBİTDA hesaplama aracı ile verileri girerek sonucu elde edebilirsiniz.
EBİTDA Nedir?
EBITDA nedir? Şirketlerin faaliyet karlılığını değerlendirmek için yararlanılan bu kavram, şirket yatırımcılarının ve finans alanındaki uzmanların sıklıkla başvurduğu bir finansal göstergedir.
İşletme performansını ölçerken, faiz, vergi ve amortisman kalemlerini hesaba dışlayarak işletmenin finansal analizini yapan EBİTDA, finansal göstergelerin değerlendirilmesinde önemli bir rol oynar.
EBİTDA Ne İşe Yarar? Hangi Amaçlarla Kullanılır?
EBİTDA İngilizcede (Earnings Before Interests, Taxes, Depreciation and Amortization) kelimelerinin kısaltılmış halidir. Faiz, Amortisman ve Vergi Öncesi Kar (FAVÖK) kavramının kısaltmasıdır.
FAVÖK veya ebitda ile şirketler arasında karlılık ve verimlilik mukayesesi yapılır.
Firmanın faaliyet gösterdiği sektöre ilişkin çarpan ile firma EBİTDA’sı çarpılarak, çarpan yöntemi ile şirket değeri elde edilir.
EBİTDA hesaplamanın esas amacı şirketin operasyonel karlılığını yorumlamaktadır. Operasyonel karlılık ile şirketin ana faaliyetlerinden oluşan karı yorumlanabilir.
EBİTDA’nın kullanım amaçlarını aşağıdaki gibi sıralayabiliriz.
- Şirket Performanslarının Karşılaştırması,
- Yatırım Kararları,
- Şirketlerin gerçek değerlerinin tespit edilmesi,
- Bankalar ve finans kuruluşlarının şirketin finansal durumunu yorumlaması,
- Şirketin yıllara göre karlılık ve verimlilik gelişiminin gözlemlenmesi.
EBİTDA Formülü – Nasıl Hesaplanır?
EBİTDA hesaplarken başta da söylediğimiz üzere, Ödenecek Vergi + Faiz Giderleri + Amortisman kalemlerinin net karı hesaplarken dışta bırakılır. Yani bu kalemler kar elde ederken (-) olarak düşülmez.
Böylece, temel EBİTDA formülü aşağıdaki gibi olacaktır.
EBİTDA =Net Kar + Ödenecek Vergi + Faiz Giderleri + Amortisman ve Yıpranma Payı
Formülden’ den görüleceği üzere sadece şirketin operasyonel yani ana faaliyeti ile ilgili gelir giderlerden elde ettiği kar elimizde kalacaktır.
Özetle, EBİTDA formülü ile işletmenin sadece sürekli faaliyetlerinden kaynaklı karı hesaplanmalıdır.
EBİTDA ile Benzer Kavramlar Arasındaki Farklar
Şimdi EBİTDA ile benzer finansal kavramları mukayese edelim.
EBİTDA ve FAVÖK Kavramlarının İlişkisi
EBİTDA ve FAVÖK aynı kavramlardır. Her iki kavram da faiz, vergi ve amortisman öncesi karlılığı ölçer.
EBİTDA ve EBİT Kavramlarının Farkı
EBİTDA hesaplanırken amortisman ve itfa payları hesaba dahil edilmezken, EBİT hesaplanırken amortisman ve itfa payları hesaba dahil edilir.
EBİT’in Türkiye’deki karşılığı Esas Faaliyet Kârı/Zararı’dır.
EBITDA ve Net Kâr farkı
Daha önce bahsettiğimiz gibi EBİTDA’ da faiz, amortisman ve vergi dahil edilmezken, net karda bu tüm kalemler kardan indirilerek şirketin elinde kalan net kara ulaşılır.
EBİTDA Analizi Yaparken Nelere Dikkat Edilmelidir?
Öncelikle, EBİTDA Analizi yaparken aşağıdaki durumlara dikkat edilmelidir.
- EBİTDA içerisinde amortisman giderleri olmadığı için, enerji, altyapı gibi sermaye yoğun sektörlerde yüksek amortisman giderleri olacağından gerçek karlılık olduğundan daha düşük olabilir.
- Faiz giderleri dışlandığı için, faiz yükü yüksek firmalar için olduğundan daha fazla karda olduğu durumu ortaya çıkabilir.
- Şirketler arasında EBİTDA kıyaslaması yapılacağı analizlerde mutlaka sektörel ortalamalar dikkate alınmalıdır. Farklı sektörlerde farkı EBİTDA ortalamaları normal kabul edilebilir.
- Kur farkı gelir veya giderleri şirket ana faaliyetinden yani ticari işlemlerden kaynaklanıyorsa EBİTDA’ya dahil edilmeli ancak, borçlanma veya işletme ana faaliyeti dolayısıyla bu fark gelir veya gideri oluşmuşsa bu tutarlar hesaptan dışlanmalıdır. ( Gelirler (-) Giderler (+) olarak formüle eklemlenir.)
- Temettü gelirleri şirket ana faaliyet geliri olmadığı için EBİTDA hesabında dışlanmalıdır.
- Olağan dışı gelirler ve giderler EBİTDA Hesabında dışlanmalıdır.
- Bu etkiler dikkate alınarak formül aşağıdaki gibi de kurgulanabilir.
EBİTDA = Dönem net karı/zararı + Vergi +Faiz Giderleri- Faiz Gelirleri +Kur Farkı Giderleri-Kur Farkı Gelirleri + Amortisman ve İtfa Payları
Sektörlere Göre EBİTDA Oranları Nedir?
EBİTDA Oranını yani marjını, EBITDA Marjı = (EBITDA / Net Satışlar) × 100 olarak hesapladığımızda bazı sektörlerin oranları ABD verilerine göre aşağıdaki gibidir.
| Sektör | Ortalama EBITDA Marjı (%) |
|---|---|
| Teknoloji | %25 – %40 |
| Enerji | %15 – %30 |
| Perakende | %5 – %15 |
| İmalat | %10 – %20 |
| Telekomünikasyon | %25 – %40 |
EBİTDA Hesaplama Örneği
Şimdi örnek bir şirket üzerinden ebitda hesaplama yapalım.
| Finansal Kalemler | (TL) |
|---|---|
| Net Kar | 1.250.500 |
| Faiz Giderleri | 250.500 |
| Faiz Gelirleri | 100.500 |
| Ödenecek Vergi | 350.500 |
| Amortisman ve İtfa Payı | 450.500 |
| Kur Farkı Giderleri | 150.500 |
| Kur Farkı Gelirleri | 70.500 |
EBITDA = Net Kar + Ödenecek Vergi + Faiz Giderleri – Faiz Gelirleri + Amortisman ve İtfa Payı + Kur Farkı Giderleri – Kur Farkı Gelirleri
EBITDA = 1.250.500+350.500+250.500−100.500+450.500+150.500−70.500
Bu durumda şirket EBİTDA’sı 2.281.500 TL’dir.
EBİTDA Hesaplama Aracı
Aşağıdaki EBİTDA hesaplama aracı ile girdiğiniz verilere göre EBİTDA hesabı yapabilirsiniz.
EBITDA Hesaplayıcı
